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樂(lè)居財(cái)經(jīng)彥杰2月17日，國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)，維持中國(guó)建筑“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券觀點(diǎn)如下，1月新簽合同開門紅，基建新簽高增長(zhǎng)。公司1月建筑新簽合同額實(shí)現(xiàn)開門紅，新簽合同3171億元，同比增長(zhǎng)12.3%。其中基建合同高增41.6%，體現(xiàn)基建項(xiàng)目審批落地速度加快，公司基建業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大，預(yù)計(jì)公司仍能保持高于行業(yè)的增速，市場(chǎng)份額持續(xù)提升；地產(chǎn)銷售率先回暖，逆勢(shì)保持拿地強(qiáng)度。公司地產(chǎn)銷售有所轉(zhuǎn)暖，1月實(shí)現(xiàn)合約銷售額187億元，同比增長(zhǎng)13.8%，合約銷售面積89萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.9%。2023年1月公司新增土地儲(chǔ)備37萬(wàn)平方米（上年同期新增土儲(chǔ)為0），隨著地產(chǎn)銷售修復(fù)，存量土儲(chǔ)減少，預(yù)計(jì)公司拿地較去年將更加積極。

投資建議：公司建筑業(yè)務(wù)韌性強(qiáng)，房建新簽合同額保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，基建新簽合同額實(shí)現(xiàn)高增，地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，業(yè)績(jī)修復(fù)可期。預(yù)計(jì)公司22-24年歸屬母公司凈利潤(rùn)528/618/689億元，每股收益1.26/1.47/1.64元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為4.3/3.7/3.3X，當(dāng)前股價(jià)有27%-47%上升空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。