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日債收益率周三(29日)全線回落，日本央行新任副行長暗示有可能改變收益率曲線控制(YCC)政策，市場一度短暫走弱，午后長端品種收益率再次帶動曲線下行。

截至29日尾盤，10年期日債收益率報0.302%，下行1.7BP；3年期和5年期日債收益率分別下行0.6BP和0.4BP，報-0.05%和0.076%。超長端品種繼續顯著走強，20年期和30年期日債收益率分別報0.98%和1.204%，下行4BPs和8.2BPs。

一級市場方面，日本財務省招標的2年期國債實際發行1.63萬億日元，投標倍數為4.489倍，市場需求旺盛，參考收益率為-0.147%。

消息面上，日本央行副行長內田真一稱，如果經濟和物價狀況能夠證明逐步取消刺激措施是合理的，那么調整央行的YCC政策將“毫無疑問”成為一種選擇。內田真一還表示，一旦通脹持續達到目標的前景增強，日本央行可能會考慮各種手段或政策措施，包括目前尚未采取的措施。如果各種條件都具備，對收益率曲線控制進行某種改變可能是必要的。

“很難讓市場提前對YCC政策的調整進行定價，如果10年期國債收益率上漲到2%，日本央行將面臨資產負債表上50萬億日元的未變現損失?！眱忍镎嬉环Q。

由于當前日本通脹已經超過其目標，市場普遍猜測日本央行可能在新任行長植田和男接替現任行長黑田東彥后調整或終止YCC。

業內人士稱，由于通脹率仍超過日本央行2%的目標，該數據將使市場持續預期日本央行近期將調整債券收益率控制的政策。此外，核心CPI放緩主要是因為政府為控制公用事業費用而提供補貼，食品和日用品等非能源產品的價格繼續上漲，表明原材料成本上漲的傳導效應還沒有結束。

其他方面，惠譽稍早確認日本主權信用評級為“A”，評級展望穩定，并預計截止到2023年3月的財政年度，日本政府總體赤字水平將收窄至GDP的5%左右。

（文章來源：新華財經）