囿于恒大債務(wù)危機的*ST廣田，或許等來了自己的“救命稻草”。

(資料圖片僅供參考)

7月25日，*ST廣田發(fā)布重組進展公告，稱已收到了深圳中院對公司的重整受理裁定。同時，截至2023年7月24日，僅有深圳市特區(qū)建工集團有限公司(以下簡稱“特區(qū)建工”)向臨時管理人提交報名材料并繳納報名保證金1000萬元，報名有效。

據(jù)特區(qū)建工2022年年度報告顯示，截至2022年底，公司總資產(chǎn)825.55億元，凈資產(chǎn)165.75億元；2022年實現(xiàn)營業(yè)收入351.82億元，利潤總額27.01億元。

如果能成功引入特區(qū)建工完成重整，*ST廣田或?qū)ⅰ捌鹚阑厣保@位恒大的百億債主能否給市場提供脫困范本？

“泥潭”中的恒大供應(yīng)商

公開資料顯示，由于*ST廣田2022年年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)為-47.72億元，被深交所實施“退市風(fēng)險警示”。據(jù)*ST廣田2022年年報顯示，經(jīng)過2022年23.44億元的應(yīng)收賬款壞賬計提后，公司來自恒大的應(yīng)收賬款仍高達88.43億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計，公開披露受恒大牽連的上市公司超過二十家，主要集中在建筑裝飾行業(yè)，包括如世聯(lián)行、亞廈股份、江山歐派、頂固集創(chuàng)等一眾供應(yīng)商。

安居寶相關(guān)人士對《證券日報》表示：“好在我們對恒大的催收比較早，在2022年我們對恒大的應(yīng)收賬款就已經(jīng)只剩一千多萬元。”

但與恒大綁定較深的世聯(lián)行就沒那么好運，其在2021年計提應(yīng)收賬款、貸款等信用減值損失合計為16.02億元，2022年計提各項資產(chǎn)減值準備合計金額3.75億元，而公司2021年和2022年歸母凈利潤分別為虧損11.29億元和3.43億元。截至2022年末，公司賬上應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款仍合計高達18.51億元。

又如港股企業(yè)易居(中國)企業(yè)控股有限公司(下稱“易居中國”)在進行巨額的資產(chǎn)減值后，2021年和2022年凈利潤分別虧損122.65億元和49.69億元。

但即便如此，上市公司對恒大的壞賬計提總額在其“應(yīng)付貿(mào)易賬款及其他應(yīng)付款項約一萬億元”的總量下也顯得九牛一毛，而這背后，是無數(shù)中小供應(yīng)商不得不“啞巴吃黃連”。

*ST廣田能否順利脫困？

盡管*ST廣田提示，后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實施破產(chǎn)清算的風(fēng)險，但公司能得到特區(qū)建工的援手還是讓投資者產(chǎn)生了期盼。

“*ST廣田能夠獲得深圳國資委的看好，是后者認為*ST廣田具備重組成功的潛力和價值，以及該公司在深圳市有著較大的影響力和重要地位。”IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜對《證券日報》記者表示。

但很多企業(yè)并沒有像*ST廣田一樣幸運，比如2022年2月份，如皋市人民法院正式裁定受理南通六建破產(chǎn)重整案，直到同年9月份，公司100%股權(quán)才以拍賣的形式被本地一家企業(yè)接手。

供應(yīng)商們只能一邊默默計提著來自恒大的壞賬一邊提起訴訟，受傷較深的企業(yè)只能通過債務(wù)重組或者干脆破產(chǎn)重整來試圖扭轉(zhuǎn)局面。如今年4月3日，大額虧損的易居中國發(fā)布公告表示，公司將推出境外債重組計劃，主要包括現(xiàn)金支付、以股抵債兩部分內(nèi)容。

北京市京師律師事務(wù)所合伙人律師盧鼎亮博士對《證券日報》記者表示：“破產(chǎn)重整方式有多種。可以通過債權(quán)人與債務(wù)人達成和解協(xié)議，通過債轉(zhuǎn)股調(diào)整債務(wù)人股權(quán)結(jié)構(gòu)；引進戰(zhàn)略投資人對債務(wù)人進行投資；出售資產(chǎn)或股權(quán)等方式剝離高投入、低產(chǎn)出甚至虧損的業(yè)務(wù)；原股東籌資償還債務(wù)等方式來進行重整。”

上海財經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟思想發(fā)展研究院研究員岳翔宇對《證券日報》記者表示：“對于存量債權(quán)的消解，主要還是要依法依規(guī)等待債務(wù)重組與清算。”