作為一名變形金剛資深玩家兼賣家，鈦師傅近兩年在圈子里看過不少對玩具做工的吐槽，也經手過不少瑕疵品。

(資料圖片僅供參考)

“很多玩家都已經默認了，買孩之寶的變形金剛就跟中彩票一樣，‘中獎了’自認倒霉，因為知道解決不了。”鈦師傅表示。

鈦師傅是變形金剛30年的鐵粉，2018年在上海楊浦開了一家模玩店，近些年他看到的變形金剛不乏左右手同模、噴涂上色出界、模具不精準無法合攏等問題。

作為一款價格在300至500元甚至上千的玩具，變形金剛呈現的廉價塑料感并不能讓玩家滿意，少部分愛好者也因此退坑。

變形金剛玩具做工問題，部分是因為其制造鏈的轉移。在曾經很長一段時間內，變形金剛都在國內代工，但2018年后，“中國制造”逐漸消失在包裝盒貼上，取而代之的是一個叫“越南壁上村”的地方。

在鈦師傅的模玩店，第一財經查看了陳列在展示柜上變形金剛的商品標簽，幾乎都是“越南制造”。鈦師傅對第一財經表示，目前市面上已基本沒有國內生產的孩之寶變形金剛玩具了。

孩之寶在其財報里表示，正在通過增加在越南和印度的產品產量，減少對中國制造業的依賴。截至2021年 12月，孩之寶已經將48%的第三方產品制造轉移到了中國境外。

“減少對中國制造的依賴”

孩之寶(Hasbro)是全球十大玩具公司之一，許多圈外人并不熟悉這家公司，但對他旗下的變形金剛，以及小馬寶莉、小豬佩奇、熱火、培樂多等IP或許并不陌生。

孩之寶一直將大部分的玩具交由代工廠制作。在2018年以前，孩之寶的代工廠一直分布在國內廣東等地，在2016年到2018期間，孩之寶都在其財報中表示，公司所有產品都主要由位于遠東地區的中國第三方工廠以及兩家歐美地區的工廠生產。

2019年開始，孩之寶財報對于代工部分的措辭有了變化。孩之寶表示，“大部分產品”在遠東地區的中國第三方工廠以及兩家歐美地區的工廠生產，“我們正在努力使我們的全球采購組合多樣化，并通過增加我們在印度和越南在內的其他國家的產品產量來減少對中國制造的依賴。”

在2020年財報中，孩之寶開始披露其中國境外的產能比例。2020年底，孩之寶有45%的第三方產品制造來自中國境外，到2021年底，這個比例上升到了48%。

在變形金剛盒貼的標簽上，其詳細產地是“越南海陽省四旗縣供樂社壁上村”，生產廠商則是“GFT越南有限公司”。

GFT國際是一家大型港資玩具企業，于1999年開始玩具制造業務。據其在2022年3月提交的招股書，GFT國際是越南第二大玩具制造商，市場份額為15.8%，目前為四家全球規模前十的玩具公司代工，除了孩之寶外，還有美泰(Mattel)、多美(Tomy)及斯平瑪斯特(Spin Master)。

GFT國際表示，早在2007年，公司已逐步將產能轉移至越南，“以把握越南制造業的競爭優勢，特別是較低的勞動力成本及不斷改善的國家交通基建。”

目前GFT國際在越南擁有三間生產廠房，在中國惠州擁有一間生產廠房。隨著在越南的制造業務成熟，GFT國際表示，將位于中國惠州的生產廠房從制造轉移為技術支援，目前主要是提供產品工程、原型制作及實驗室測試能力。

招股書中GFT國際還提到，公司于2019財年、2020財年及2021財年的制造良率分別約89%、89%及88%，終檢驗收良率則分別約99%、99%及99%。GFT國際稱，公司已采用系統化及科學的管理系統，這是整體制造表現優秀的關鍵。

但GFT國際代工的質量并沒有讓玩家滿意。近幾年，隨著代工廠的轉移，標注著越南壁上村制造的變形金剛已經成了全世界迷友的“噩夢”。

在孩之寶的官方旗艦店，變形金剛系列的月銷量在30左右。在1000+的評價里充斥著不少買家對玩具質量粗糙的不滿，甚至有買家質疑旗艦店是否售賣盜版。

“質量很差，懷疑盜版。塑料質感很差，塑料件上的收縮線到處都是，邊緣毛糙，配件很容易掉。”在追評中，一位買家表示，孩之寶的官方淘寶店要么在售賣盜版，要么就是廠家做的劣質產品。

“質感非常差，東西是村兒(壁上村里)手工作坊，完全懷疑是不是假冒偽劣產品……變形后密封不齊，完全砸孩之寶招牌”，也有玩家對變形金剛越南產的質量似乎見怪不怪，“越南的工藝有待提高，這漆面老是中獎真心無奈”，“做工稍微有點糙，畢竟到手40美金的東西，仔細一看是越南產的。”

鈦師傅表示，變形金剛近幾年出現很多肉眼可以辨別的質量問題，“而且孩之寶這個廠家這兩年非常不厚道，現在包裝上連最基本的塑料封都沒有了，有大致這樣的趨勢。”

跨國玩具商轉向越南

“我們覺得孩之寶的產品失敗，或許他們覺得很成功，因為控制了成本。”鈦師傅認為，孩之寶的首要目的是壓縮成本，將代工遷移至越南，站在企業的角度也不難理解。

就在1月26日，孩之寶發布聲明表示，今年將在全球裁員15%，裁員總數約為1000人。首席執行官Chris Cocks表示，孩之寶將專注于實施轉型改革，旨在大幅降低成本，提高增長率和盈利能力。

2022 年 10 月，孩之寶宣布了到 2025 年底實現2.5 億至 3 億美元年化運行成本節約的目標。根據該計劃的目標，孩之寶正在進行組織變革。

這一系列的變動都源自孩之寶在業績上承壓。根據公告，2022年孩之寶收入約為58.6億美元，同比下降9%；初步營業利潤率為6.7%至7.0%。其中，第四季度收入約為16.8億美元，同比下降了17%。

孩之寶主要有消費品、海岸巫師與數字游戲以及娛樂三大業務板塊，對應著玩具、游戲及影視娛樂內容。包含玩具在內的消費品業務是孩之寶的主要收入支柱，但業績表現卻差強人意。該業務2022年收入約為35.7億美元，同比下降10%。在2022年四季度，大幅下滑26%。

對于當下業績承壓的孩之寶來說，擁有更具成本優勢的越南無疑非常有吸引力。

越南于全球制造業中扮演的角色愈趨重要。GFT在其財報中表示，憑借低勞動力成本、彈性政策及其他過往的有利條件，在像玩具制造這樣的勞動密集型的行業中，越南制造的產品所占的市場份額愈來愈高。

越南制造業的優勢在于其較低勞動力成本和勞動力資源，據GFT財報，2020年越南制造業工人的平均月薪為437.7美元，近乎為中國的一半，且遠低于亞洲平均及全球平均水平。

低廉的勞動力成本吸引著更多玩具品牌和制造商轉向越南。孩之寶之外，日本企業萬代南夢宮、多美等玩具品牌在年度報告里都提及在逐步提高在越南的生產及制造能力。

丹麥玩具商樂高在2021年底宣布，將在越南南部的平陽省建設新工廠。據樂高介紹，工廠投資額超過10億美元，將于2022年下半年開工建設，2024年投入使用。在今后15年最多將在當地提供4千個工作崗位。

在亞洲，這是樂高繼中國之后在第二個國家設立生產基地。位于中國嘉興的工廠曾是樂高在亞洲的唯一一座玩具工廠，為中國和亞洲市場提供樂高產品。

隨著亞洲地區經濟發展，樂高首席運營官Carsten Rasmussen表示，中產階層不斷壯大，中國和亞洲地區的增長非常顯著，需要擴大供應體系。

它會消亡嗎

在部分變形金剛模型愛好者看來，越南制造的質量也在提升。

在知乎上，在越南制造相關話題下，答主玄子表示，從變形金剛品類來看，越南的代工水平是肉眼可見的進步，代工產品已經在從簡單到復雜，從粗糙到精細，背后折射的是工廠管理和熟練工水平。

玄子在話題頁中表示，最初壁上村代工人見人煩，連整體噴涂的零件都做不好，但2022年變形金剛越南代工的旗艦型變形金剛MPM13，“說是官方最佳模具不過分”，他認為，代工技術本身并沒有多深奧，隨著越南代工的進步，取代國內是必然的。

不過，鈦師傅對未來變形金剛的代工質量并不樂觀，他認為，只要想著壓縮成本，代工質量就不太可能變好，“質量永遠跟成本是掛鉤的，成本越來越高，利潤越來越低，質量只會越來越差。”

鈦師傅認為，變形金剛模型這個市場會在10年之內消亡。

“像我們這這批人到了五六十歲了，誰還玩變形金剛呢，10年之內基本上就會沒有市場。”鈦師傅表示，自己的玩具店都靠老顧客生存，來店消費的顧客90%都是85后，年齡較小的只占10%，有實力的玩家基本在40歲左右。

時至今日，推出近40年的變形金剛仍然牢牢抓住了中國80至90一代的玩家，變形金剛曾是這一代玩家的青春，至今也有不少鐵粉愿意為其童年情懷買單。

回溯至80年代，《變形金剛》動畫被列為美國最賣座的商業動畫片之一。1987年，孩之寶以免費的形式，將98集《變形金剛》的播放權送給上海電視臺，在當時娛樂單一的年代，這部無償贈送的動畫片在全國即掀起了一股“變型金剛熱”。

緊隨動畫片之后，孩之寶當時在中國推出變形金剛系列玩具，幾乎讓全國所有熟知影片的兒童為之迷戀，并引發了長達30年的玩具銷售狂潮，孩之寶自此成功打開中國市場。

但在當時，變形金剛玩具的購買渠道僅有一線城市的幾家商場，也并不是普通家庭可以消費得起的售價。“1991年我們那里的商店報價，磁帶小隊大力神小隊1個18元，聲波和錄音機那種49元，擎天柱和威震天109元。”一位網友表示。

在90年初，100元已經相當于普通工薪階層一個月的工資，受財力和購買渠道所限，很少有家庭在當時可以隨意消費這樣的玩具。

“當時手上都是沒錢的，30年后都有錢了，再去滿足自己以前的一些情懷。”鈦師傅表示，“很多人都是還債，特別像我們這種年齡的人，買回去不玩，就是為了填補小時候的一個遺憾。”

更早以前，變形金剛曾占鈦師傅店鋪營收的80%甚至90%，但現在，“基本上20%最多了”。新老顧客來店也不一定是買變形金剛，選擇買奧特曼、鋼鐵俠、國產玩具等等的也不少，鈦師傅非常肯定，“變形金剛消失是早晚的一個趨勢。”

在2022年10月，孩之寶公布了新戰略藍圖2.0，在該戰略下，孩之寶未來五年的兩大重點任務為戰略投資與釋放品牌價值，從而在2027年實現85億美元的凈收入(2021年為64億美元)，20%的營業利潤率(2021年僅為8.5%)。

孩之寶還表示，將對旗下領先玩具和游戲品牌IP變形金剛等的娛樂內容投資增加一倍。孩之寶為《變形金剛》擴充了新娛樂陣容，包括一個新的兒童動畫節目《變形金剛：地球火種》，以及2023年6月上映的新大片《變形金剛6:超能勇士崛起》等。

對于這個運營了40年之久的IP，孩之寶還在努力運營內容觸達新的人群，但是否能長青，需要等待玩家給出答案。

(文中鈦師傅為受訪者要求化名)

（文章來源：第一財經）