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中金公司指出，美國1月CPI環(huán)比季調(diào)0.5%(前值0.1%)，同比6.4%(前值6.5%)，核心CPI環(huán)比季調(diào)0.4%(前值0.4%)，同比5.6%(前值5.7%)，小幅高于預(yù)期。從環(huán)比看，此前兩個(gè)月拖累通脹較多的能源與核心商品價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，房屋租金依舊堅(jiān)挺，美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的剔除房租的服務(wù)價(jià)格繼續(xù)上漲。如果看過去三個(gè)月核心CPI環(huán)比增速折年率，則由上月的4.1%反彈至1月的4.5%。從同比看，1月CPI與核心CPI的讀數(shù)只是略低于去年12月，表明通脹回落的速度在減慢。上述數(shù)據(jù)符合我們的判斷，美國通脹或?qū)⒒芈洌芈涞乃俣群头冗€有待觀察，市場不宜簡單線性外推。CPI數(shù)據(jù)公布后美債收益率沖高，美股開盤后下跌，市場擔(dān)心利率將在高位停留更久(High for longer)，美聯(lián)儲(chǔ)降息不會(huì)很快到來，而這也是我們一直強(qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）