【資料圖】

以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)為支撐的“雙循環(huán)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式分為兩種，一種為正向“雙循環(huán)”發(fā)展模式，另一種為逆向“雙循環(huán)”發(fā)展模式。正向“雙循環(huán)”發(fā)展模式的特征為以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，逆向“雙循環(huán)”發(fā)展模式的特征為以國(guó)際經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)。

日本全國(guó)土地面積為37.8萬(wàn)平方公里，包括北海道、本州、四國(guó)、九州四個(gè)大島和其他6800多個(gè)小島嶼，人口超過(guò)一億。日本在“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂之后，進(jìn)入一個(gè)泡沫經(jīng)濟(jì)瘋狂發(fā)展的時(shí)代，但在20世紀(jì)90年代泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后，日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期低迷的時(shí)期。按道理，泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)期調(diào)整，日本經(jīng)濟(jì)應(yīng)該早已恢復(fù)，但遲遲未見(jiàn)起色，即使日本在次貸危機(jī)之后推行極度寬松的貨幣政策，希望通過(guò)日元大幅貶值刺激出口，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也未能達(dá)到預(yù)期效果。究其原因有多種，但主要原因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)未實(shí)現(xiàn)正向“雙循環(huán)”。日本曾經(jīng)想于20世紀(jì)70年代實(shí)現(xiàn)正向“雙循環(huán)”，未能實(shí)現(xiàn)。1971年12月簽訂的《史密森協(xié)定》將日元一次性升值了近17%，隨后日本推出了“日本列島改造計(jì)劃”，在計(jì)劃中提出到2000年要將日本1/5的平原地帶劃為高速公路區(qū)，導(dǎo)致土地價(jià)格暴漲，后來(lái)石油價(jià)格在1973年10月至1974年1月間漲了3倍，日本高通貨膨脹對(duì)其正向“雙循環(huán)”形成了巨大制約。由上述分析可見(jiàn)，兩個(gè)涉及日元匯率的協(xié)議對(duì)日本經(jīng)濟(jì)影響極大，所以一國(guó)在處理匯率問(wèn)題上要格外謹(jǐn)慎。2022年美國(guó)連續(xù)加息之后，日元匯率大跌，始終推行極度寬松貨幣政策的日本央行面臨較大壓力。按照金融危機(jī)理論，一國(guó)在短期內(nèi)匯率出現(xiàn)連續(xù)性的大幅貶值，會(huì)出現(xiàn)貨幣危機(jī)。

日本經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)表明，一國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能依靠逆向“雙循環(huán)”，形成正向雙循環(huán)格局對(duì)任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體而言都極為重要。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托在20世紀(jì)60年代提出經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)階段理論，將人類社會(huì)發(fā)展劃分為6個(gè)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)階段，即傳統(tǒng)社會(huì)階段、起飛準(zhǔn)備階段、起飛階段、成熟階段、大眾消費(fèi)階段、超越大眾消費(fèi)階段。以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家都進(jìn)入了大眾消費(fèi)階段，進(jìn)入了以居民消費(fèi)為主體的雙循環(huán)階段。美國(guó)作為頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，最終依靠?jī)?nèi)需為主，其居民消費(fèi)占GDP的比重相當(dāng)高，從某種意義看，其內(nèi)循環(huán)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。由此可見(jiàn)，內(nèi)循環(huán)為主的模式不代表閉關(guān)鎖國(guó)，關(guān)鍵在于內(nèi)循環(huán)的質(zhì)量、內(nèi)循環(huán)與外循環(huán)結(jié)合得好不好。內(nèi)循環(huán)可以通過(guò)向世界進(jìn)口價(jià)廉物美的消費(fèi)品和原材料、中間產(chǎn)品，藉此提高內(nèi)循環(huán)質(zhì)量，同時(shí)，可以出口本國(guó)具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。美國(guó)出口本國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，既包括“斯密”絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，又包括“李嘉圖”相對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，尤其是后者。李嘉圖比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品涉及克里格曼發(fā)現(xiàn)的同行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的問(wèn)題，而最終決定李嘉圖比較優(yōu)勢(shì)的是產(chǎn)品的質(zhì)量和產(chǎn)品的品牌價(jià)值。

以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主的“雙循環(huán)”模式是一種被歷史經(jīng)驗(yàn)證實(shí)的正確的發(fā)展模式。匯率升值有利于正向“雙循環(huán)”的形成，其中一個(gè)原因是可以吸收國(guó)際資本流入，但是如果吸引的是短期國(guó)際資本，就有可能導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)形成巨大的泡沫，所以，應(yīng)注意吸引長(zhǎng)期國(guó)際資本流入，而吸引長(zhǎng)期國(guó)際資本流入的關(guān)鍵在于發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。前述日元兩次升值都未形成正向“雙循環(huán)”，與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等密切相關(guān)，吸引進(jìn)來(lái)的國(guó)際資本大量進(jìn)入了泡沫經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。日本1991年泡沫經(jīng)濟(jì)破滅之后，陷入長(zhǎng)達(dá)30年的經(jīng)濟(jì)衰退和低迷增長(zhǎng)。1992年至2000年這八年是日本泡沫經(jīng)濟(jì)破裂后的首個(gè)八年，期間年均增長(zhǎng)率僅為1%左右，同期美國(guó)為4%，歐洲為3%。這八年，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了二戰(zhàn)之后最嚴(yán)重的大蕭條，出現(xiàn)通貨緊縮、高失業(yè)率以及生產(chǎn)嚴(yán)重過(guò)剩，這是由于房地產(chǎn)崩盤、股市崩盤引發(fā)金融危機(jī)，金融危機(jī)進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大量實(shí)體企業(yè)倒閉，最終導(dǎo)致教科書(shū)上的典型的生產(chǎn)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，即“凱恩斯-明斯基”模式經(jīng)濟(jì)危機(jī)。盡管2002年之后的幾年日本經(jīng)濟(jì)有所回升，這與朱格拉十年期的經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，因?yàn)殡x1991年泡沫經(jīng)濟(jì)破滅差不多是十年的時(shí)間，但總體上1991年泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳。進(jìn)入21世紀(jì)之后，日本經(jīng)濟(jì)依然未出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

日本經(jīng)濟(jì)自20世紀(jì)90年代以來(lái)處于長(zhǎng)期低迷狀態(tài)，與其未真正形成正向“雙循環(huán)”模式密切相關(guān)，而正向“雙循環(huán)”未能形成是由多個(gè)因素造成的。其一，日本居民消費(fèi)需求不旺。正向“雙循環(huán)”模式的核心為以居民消費(fèi)為主，居民消費(fèi)需求不旺必然成為掣肘。日本的稅制改革對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生了抑制效應(yīng)，消費(fèi)稅稅率的提高壓制了居民消費(fèi)需求。1997年4月日本將消費(fèi)稅稅率由3%提高到5%，日本的消費(fèi)稅屬于增值稅性質(zhì)，可以轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，提高消費(fèi)稅稅率抑制消費(fèi)。消費(fèi)需求的主體是“居民”，日本人口老齡化嚴(yán)重，是制約日本正向雙循環(huán)格局的重要因素。據(jù)日本媒體報(bào)道，2022年日本75歲以上老齡人口較前一年增加72萬(wàn)人，達(dá)1937萬(wàn)人，占總?cè)丝诒壤状纬^(guò)15%；從世界各國(guó)的情況來(lái)看，65歲以上老齡人口占總?cè)丝诒壤罡叩氖侨毡?29.1%)，其次是意大利(24.1%)，芬蘭(23.3%)位列第三。美國(guó)居民消費(fèi)支出占GDP的比重達(dá)到70%左右，如果加上公共消費(fèi)，則占GDP的比重超過(guò)80%。日本總消費(fèi)支出占GDP的比重超過(guò)70%，但居民消費(fèi)支出占比僅為55%左右，而且，泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后，日本居民消費(fèi)長(zhǎng)期低迷。其二，日本大量資本流出。一個(gè)國(guó)家形成正向雙循環(huán)格局，居民消費(fèi)固然非常重要，但該國(guó)投資需求不旺，制造業(yè)特別是高端制造業(yè)發(fā)展不佳，正向雙循環(huán)格局難以長(zhǎng)期存在，甚至是曇花一現(xiàn)。1991年日本泡沫經(jīng)濟(jì)破裂之后，資本大量流出日本。1990年至1995年資本凈流出240億美元，到2001年凈流出319億美元。同期，盡管1990年至1995年美國(guó)也是資本凈流出國(guó)，但自1997年開(kāi)始已是資本流入了，到2001年資本凈流入100億美元。由于資本出現(xiàn)凈流出情況，日本產(chǎn)業(yè)空心化情況日益嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)投資需求不旺，而且這種情況長(zhǎng)期都未得到有效扭轉(zhuǎn)。

中國(guó)應(yīng)吸取日本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的方向性轉(zhuǎn)變，加速推進(jìn)正向“雙循環(huán)”，應(yīng)將實(shí)施正向“雙循環(huán)”作為重要經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，徹底擺脫外部不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的干擾，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）