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全美獨立企業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，由于勞動力成本繼續(xù)高企，且缺少合格人選，美國小企業(yè)主12月份連續(xù)第三個月縮減招聘計劃，有空缺職位的公司占比下降。

計劃增加員工的小企業(yè)占比凈值為17%，較前月下降1個百分點，創(chuàng)近兩年最低。有空缺職位的公司占比為41%，較11月份下降3個百分點。這類公司占比自去年創(chuàng)下51%的紀錄高位以來已出現(xiàn)下降，但仍處于歷史高位。提高薪酬的小企業(yè)主占比為44%，高于前月，且仍遠高于疫情前水平。

23%的小企業(yè)把勞動力質(zhì)量列為勞動力市場最關心的問題，較11月份高2個百分點。約8%的受訪者把勞動力成本列為其最重要的問題，較前月下降1個百分點。

芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具(FedWatch Tool)顯示，當日市場認為美聯(lián)儲在2023年2月初議息會議上加息50個基點的概率為40.9%，高于前一日的30.03%。

美國DRW交易集團策略師Lou Brien表示，新增就業(yè)和工資數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲貨幣政策立場非常關鍵，但美聯(lián)儲的貨幣政策不會取決于單一數(shù)據(jù)。

Lou Brien說，由于美聯(lián)儲官員目前傾向于把單次加息幅度降至25個基點以評估以往加息的效果，需要出現(xiàn)通脹或工資漲幅遠高于預期等一些特別的事情，美聯(lián)儲才會在2月初的議息會議上加息50個基點。

招商證券分析指出，未來美國進入去庫周期將帶動資本開支增速回落，資本開支同比增速與招工需求有較強正相關性。從同比增速持續(xù)回落的約束來看，最晚招工總需求自2023年二季度起將出現(xiàn)明顯的環(huán)比惡化。從職位空缺來看，職位空缺數(shù)(MA3)自2022年4月見頂以來便持續(xù)回落。

經(jīng)濟及就業(yè)市場對加息的反應往往存在滯后效應，伴隨聯(lián)儲加息持續(xù)，預計職位空缺回落速度將加快，如果按照年內(nèi)回落的加速情況進行線性外推，則2023年第二季度起職位空缺數(shù)可能回落至疫情前水平。疫后保護美國就業(yè)市場的安全墊自第二季度起將正式耗盡，經(jīng)濟衰退壓力將更加直接反映在就業(yè)市場，美國就業(yè)數(shù)據(jù)的惡化速度可能開始加劇，失業(yè)率上行的斜率可能逐步陡峭化。

銀河證券指出，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)反映了勞動市場的韌性，供需依然嚴重不平衡，工資還在上漲，工資-物價螺旋對通脹的壓力持續(xù)。由于就業(yè)數(shù)據(jù)的變動通常滯后于美聯(lián)儲緊縮和經(jīng)濟下行，非農(nóng)的韌性仍在意料之中。這種韌性進一步得到確認至少意味著：(1)美國CPI在2023年雖然會在高基數(shù)下回落，但下半年部分能源和商品進入負增長后，服務主宰的核心通脹將高于名義CPI且回落較慢。(2)勞動市場的強勁和結構性供給不足將阻止美國經(jīng)濟快速陷入衰退，2023年即使出現(xiàn)“技術性衰退”，仍可能向2022年上半年一樣被較強的就業(yè)對沖。

（文章來源：新華財經(jīng)）