8月22日晚間,跨國煉化巨頭恒逸石化發(fā)布2023年半年度報(bào)告,公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7608.24萬元，其中二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4123.61萬元，環(huán)比一季度增長18.34%。

公司此前表示，上半年煉化及聚酯板塊需求環(huán)比緩慢恢復(fù)，成品油、化工品、聚酯纖維、聚酯瓶片等產(chǎn)品供需格局環(huán)比持續(xù)向好，行業(yè)景氣度逐漸提升。公司及下游企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)銷順暢，各產(chǎn)品庫存均處于低位水平，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量穩(wěn)定充裕，下游需求逐月復(fù)蘇改善。公司將積極抓住市場有利契機(jī)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營效益提升。

新加坡市場成品油裂解價(jià)差大幅改善?文萊煉化項(xiàng)目盈利能力有望提升

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從需求端來看，2023年上半年，東南亞各國GDP仍保持高速增長。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，2023年東南亞GDP增速為4.7%，其中預(yù)測越南2023年GDP增速將高達(dá)6.8%，預(yù)測菲律賓2023年GDP增速將高達(dá)6%。東南亞經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇對東南亞成品油市場需求形成穩(wěn)定支撐。

相較國內(nèi)成品油供給過剩狀態(tài)，東南亞成品油市場缺口較大，成品油需求不斷增加，雖然東南亞具有較豐富的油氣資源，但由于基礎(chǔ)設(shè)施投資不足，是全球最大的成品油凈進(jìn)口市場，此外澳洲也需進(jìn)口成品油。另外，2020年IMO新標(biāo)實(shí)施，低硫燃料油的需求增加。新加坡是主要的船運(yùn)基地，部分MGO（船用柴油）需要替代船用燃料油，東南亞柴油需求有望繼續(xù)增加。

從供給端來看，由于東南亞部分煉廠裝置建設(shè)較早、技術(shù)老舊、管理不善、政府補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)較重及公共衛(wèi)生事件影響等原因，根據(jù)Platts（普氏能源咨詢平臺）數(shù)據(jù)，2020年~2023年期間，受公共衛(wèi)生事件和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，東南亞和澳洲地區(qū)有超過3,000萬噸的煉能退出市場，且未來東南亞地區(qū)新增產(chǎn)能供給不足，2022年為東南亞煉廠產(chǎn)能供應(yīng)的斷檔期。2023年以來東南亞煉廠沒有新增產(chǎn)能投放計(jì)劃，根據(jù)IEA預(yù)測，2022年~2028年東南亞地區(qū)煉能將總體保持不變。全球成品油市場供給收縮，加劇了東南亞成品油的供應(yīng)緊張局面，且從中長期來看難以得到緩解。在供不應(yīng)求的背景下，東南亞成品油市場將維持景氣格局。

進(jìn)入三季度以來，新加坡市場成品油裂解價(jià)差不斷走高，根據(jù)Platts數(shù)據(jù)，截至8月18日，新加坡市場柴油裂解價(jià)差已回升至33.65美元/桶的高位水平。恒逸石化在半年報(bào)中表示，文萊煉化項(xiàng)目緊跟新加坡市場成品油裂解價(jià)差波動(dòng)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品生產(chǎn)比例，在其他油品裂解價(jià)差弱于柴油的市場行情下，今年進(jìn)一步加大柴油的產(chǎn)出比例，力爭實(shí)現(xiàn)利潤最大化。在柴油裂解價(jià)差持續(xù)走闊的背景下，文萊煉化項(xiàng)目的盈利能力有望不斷提升。

聚酯下游需求逐步復(fù)蘇?環(huán)比穩(wěn)步改善

需求方面，隨著國內(nèi)消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，紡織服裝下游需求已經(jīng)持續(xù)回暖。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年上半年全國居民人均可支配收入19,672元，比上年同期實(shí)際增長5.8%。上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額22.76億元，同比增長8.2%。紡織服裝零售額6,834億元，累計(jì)同比12.8%，居民消費(fèi)能力的提升，推動(dòng)紡織服裝、服飾業(yè)等終端消費(fèi)性支出提高。未來隨著國內(nèi)房地產(chǎn)、汽車、旅游等內(nèi)需以及出口等需求的不斷拉動(dòng)，聚酯行業(yè)需求將繼續(xù)保持良性穩(wěn)定增長。

從供給端來看，受制于雙碳政策及設(shè)備供應(yīng)等問題，2021年及未來新增聚酯產(chǎn)能增速持續(xù)放緩。與此同時(shí)，老舊落后裝置、疊加缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力的聚酯工廠，也逐步退出行業(yè)競爭，未來落后產(chǎn)能將進(jìn)一步加速出清，行業(yè)準(zhǔn)入門檻將進(jìn)一步加大，聚酯行業(yè)的市場集中度也將進(jìn)一步優(yōu)化，發(fā)展環(huán)境更趨良性。

截至目前，恒逸石化參控股聚合產(chǎn)能共1106.5萬噸，位列全球第一，其中聚酯瓶片（含RPET）產(chǎn)能270萬噸；聚酯纖維產(chǎn)能包括長絲644.5萬噸、短纖118萬噸、聚酯切片74萬噸。隨著聚酯產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能加速出清，行業(yè)準(zhǔn)入門檻進(jìn)一步加大，聚酯行業(yè)的市場集中度也將進(jìn)一步優(yōu)化，恒逸石化作為聚酯龍頭公司將明顯受益。

恒逸石化表示,2023年,公司不斷建立并完善先進(jìn)的運(yùn)營管理體系,持續(xù)提高生產(chǎn)組織效率和經(jīng)營管理績效,積極推進(jìn)精益生產(chǎn)體系建設(shè),自上而下強(qiáng)化全員降本增效意識,對采購成本、生產(chǎn)成本、運(yùn)營成本等做進(jìn)一步精細(xì)化管理,有效降低公司各項(xiàng)成本費(fèi)用,實(shí)現(xiàn)運(yùn)營效率協(xié)同提升,保證公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

未來,公司將繼續(xù)緊緊圍繞“鞏固、突出和提升主營業(yè)務(wù)競爭力”戰(zhàn)略發(fā)展方針,進(jìn)一步增強(qiáng)主營競爭能力,鞏固一體化優(yōu)勢 ,增強(qiáng)境內(nèi)外聯(lián)動(dòng),全力把公司建設(shè)成為國際一流的化工企業(yè)。