借助日元貶值的東風(fēng)帶來(lái)的出口提振效應(yīng)，對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)而言，究竟能持續(xù)多久？

日本財(cái)務(wù)省17日公布的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，日本7月貿(mào)易逆差為787億日元，同比下降94.5%。

數(shù)據(jù)顯示，由于煤炭、燃油、液化天然氣等產(chǎn)品進(jìn)口額顯著下降，7月日本進(jìn)口額同比下降13.5%至8.80萬(wàn)億日元，連續(xù)4個(gè)月同比下降。

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從國(guó)家和地區(qū)來(lái)看，7月日本對(duì)美國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差8450億日元，同比增長(zhǎng)65%，連續(xù)6個(gè)月同比增長(zhǎng)；對(duì)歐盟貿(mào)易逆差為207億日元，連續(xù)12個(gè)月出現(xiàn)逆差。

當(dāng)月，日本出口額同比下降0.3%至8.73萬(wàn)億日元，為29個(gè)月來(lái)首次下降。

不過(guò)，就在上述數(shù)據(jù)公布的前兩天，日本今年二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年率增速錄得6%。其中，日元貶值下的出口激增，成為帶動(dòng)日本二季度GDP增長(zhǎng)的主要因素。因此，對(duì)比7月的情況，不少日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為，在全球需求普遍放緩的大背景下，日本經(jīng)濟(jì)后續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能還需觀(guān)望。

對(duì)歐美出口熱對(duì)華出口降低

就日本7月的具體出口項(xiàng)目來(lái)看，礦物性燃料、半導(dǎo)體制造設(shè)備、半導(dǎo)體等電子部件出口額明顯下降，但汽車(chē)出口額繼續(xù)增長(zhǎng)。

歐美是日本汽車(chē)出口的主要受益地區(qū)。這一點(diǎn)也體現(xiàn)在日本當(dāng)月的出口地區(qū)分布中。具體數(shù)據(jù)顯示，日本7月對(duì)美國(guó)的出口同比增長(zhǎng)13.5%，增速略高于上月，對(duì)歐洲的出口增長(zhǎng)12.4%。隨著供應(yīng)鏈問(wèn)題的解決，日本7月對(duì)美汽車(chē)出貨量增長(zhǎng)了 34%。同時(shí)，日本也向歐洲出口了更多汽車(chē)。

根據(jù)WardsAuto數(shù)據(jù)，自2022年下半年以來(lái)，隨著汽車(chē)半導(dǎo)體供給端的改善，日本汽車(chē)出口在全球需求普遍走弱的背景下逆勢(shì)持續(xù)大幅增長(zhǎng)，今年1~5月的出口占比為21.4%，已趕超2022年全年水平（19.4%）。日本汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年日本汽車(chē)出口量為202萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)17%。其中，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)日產(chǎn)汽車(chē)的旺盛需求是刺激日本汽車(chē)出口的重要因素。

目前還不清楚這種需求是否會(huì)持續(xù)下去。美國(guó)和歐洲多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示出經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，部分原因是利率持續(xù)上調(diào)。伊藤忠研究所高級(jí)研究員Makoto Ishikawa表示:“汽車(chē)行業(yè)一直在復(fù)蘇，但這種趨勢(shì)很快就會(huì)結(jié)束，”一旦這種情況發(fā)生，日本對(duì)歐洲和美國(guó)的出口將會(huì)減弱。

在中日貿(mào)易方面，日方上述數(shù)據(jù)顯示，7月日本對(duì)華出口下降13.4%，為今年1月以來(lái)的最大降幅，汽車(chē)、芯片和芯片零部件的發(fā)貨量下降了兩位數(shù)。

中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)與日本雙邊貨物貿(mào)易總額為1570.13億美元，同比下降11.2%。其中：對(duì)日本出口793.40億美元，同比下降4.7%；自日本進(jìn)口776.73億美元，同比下降17.0%；對(duì)日本貿(mào)易順差額16.68億美元，上年同期逆差額103.28億美元。

未來(lái)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能如何？

對(duì)于此前日本二季度GDP增速的搶眼表現(xiàn)，日本出口強(qiáng)勁的背后離不開(kāi)日元貶值的驅(qū)動(dòng)。17日日元對(duì)美元進(jìn)一步走軟，達(dá)1美元對(duì)146.04日元的新低。日本央行與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的差異，被認(rèn)為是導(dǎo)致近來(lái)日元對(duì)美元持續(xù)貶值的重要因素。

值得注意的是，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，日本國(guó)內(nèi)的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為，海外需求不可能一直保持在高位。據(jù)日媒報(bào)道，凱投宏觀(guān)和日本新京市央行研究所的分析師都表示，出口驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭不太可能持續(xù)，進(jìn)口數(shù)據(jù)下降也推高了日本二季度GDP，但這不意味著日本經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。日本日生基礎(chǔ)研究所綜合政策研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家矢島康次也表示，在當(dāng)下世界經(jīng)濟(jì)大背景下，日本不可能“獨(dú)善其身”。

此外，內(nèi)需疲軟，也被視為制約日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的障礙之一。在此前GDP數(shù)據(jù)中，由于物價(jià)上漲，食品和白色家電方面的消費(fèi)出現(xiàn)下降。日媒認(rèn)為，很多消費(fèi)領(lǐng)域中其實(shí)并沒(méi)有恢復(fù)至疫情前。對(duì)此，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家田口春美（Harumi Taguchi）表示，與1月至3月的情況相比，由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加帶動(dòng)的消費(fèi)改善有所減弱，不斷上漲的物價(jià)越來(lái)越讓消費(fèi)者推遲購(gòu)買(mǎi)物品。

日本內(nèi)閣府15日發(fā)布的最新年中預(yù)測(cè)顯示，由于出口放緩、內(nèi)生不足等因素可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成下行壓力，預(yù)計(jì)2023財(cái)年（2023年4月至2024年3月）日本實(shí)際GDP增速為1.3%，略低于年初1.5%的預(yù)估值。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）