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新華財(cái)經(jīng)北京8月7日電中金研報(bào)表示，上周，在惠譽(yù)將美國(guó)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+、美國(guó)財(cái)政部計(jì)劃明顯增加國(guó)債發(fā)行量等事件出現(xiàn)后，長(zhǎng)端美債收益率明顯走高，這也成為本周美元走強(qiáng)的重要力量，盡管周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期帶動(dòng)美元、美債收益率出現(xiàn)明顯回落，上周結(jié)束后大部分主要非美貨幣均對(duì)美元承壓走弱，中美利差倒掛也出現(xiàn)進(jìn)一步加深的跡象，并令人民幣匯率有所承壓。

在人民幣匯率小幅走弱的背景下，官方中間價(jià)與市場(chǎng)預(yù)測(cè)中間價(jià)繼續(xù)呈現(xiàn)偏離態(tài)勢(shì)，前者穩(wěn)定強(qiáng)于后者，上周平均偏離幅度約為301個(gè)基點(diǎn)。政策方面，人民銀行與外匯局下半年工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，將會(huì)密切關(guān)注跨境資金波動(dòng)情況，加強(qiáng)宏觀審慎管理和預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。研報(bào)認(rèn)為，無(wú)論是此前政治局會(huì)議時(shí)隔兩年再度提及匯率，抑或是本次人民銀行與外匯局重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)匯率穩(wěn)定，均體現(xiàn)出有關(guān)部門當(dāng)前將人民幣匯率穩(wěn)定置于相對(duì)重要的位置，人民幣近期再度明顯出現(xiàn)單邊走弱行情的可能性較低。

本周，中美將公布的7月CPI數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，此前人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)稱因“需求恢復(fù)時(shí)滯和基數(shù)效應(yīng)”等因素影響，7月CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒗^續(xù)下行，中金認(rèn)為通脹數(shù)據(jù)同比轉(zhuǎn)負(fù)或增加寬松預(yù)期。美國(guó)方面，受7月油價(jià)明顯走高影響，headline CPI可能面臨一定反彈壓力，美元的下行勢(shì)頭可能面臨一些變數(shù)。因此，若國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松的預(yù)期進(jìn)一步升溫，人民幣匯率可能短期面臨一定壓力。但在中間價(jià)逆周期因子等強(qiáng)有力的穩(wěn)匯率政策影響下，人民幣匯率短期可能面臨一定波動(dòng)，然而總體預(yù)期仍維持穩(wěn)定，難走出單邊行情。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）