·富國銀行：預(yù)計美國經(jīng)濟今年將陷入衰退

(資料圖片)

·對沖基金對基準(zhǔn)美債進行有史以來最大的賣空

·晨星：英國銀行股“目前相當(dāng)有吸引力”

·日本人壽保險：預(yù)計日本央行將在6月調(diào)整YCC政策

·加拿大帝國商業(yè)銀行：加息正在對加拿大消費支出產(chǎn)生影響

【機構(gòu)分析】

·富國銀行稱，當(dāng)前，通脹和利率正制約經(jīng)濟，預(yù)計美國經(jīng)濟今年將陷入衰退，但美聯(lián)儲的工作似乎還沒有完成。該行預(yù)計，在政策制定者確信通脹有望達到2%的目標(biāo)之前，美聯(lián)儲不會轉(zhuǎn)向降息，并認為在2024年之前降息的可能性不大。聯(lián)邦基金期貨目前的走勢顯示，下個月美聯(lián)儲加息25個基點的可能性較大，而6月和7月將暫停加息。富國銀行預(yù)計明年會有多次降息。美聯(lián)儲政策制定者在3月的會議上預(yù)計，今年晚些時候?qū)⒊霈F(xiàn)溫和衰退，隨后在未來兩年出現(xiàn)復(fù)蘇。這是美聯(lián)儲自2020年以來首次公開表示預(yù)計會出現(xiàn)衰退。世界大型企業(yè)聯(lián)合會的領(lǐng)先指標(biāo)指數(shù)也顯示，經(jīng)濟衰退正在逼近。該智庫商業(yè)周期指標(biāo)高級經(jīng)理Justyna Zabinska La Monica表示，預(yù)計未來幾個月經(jīng)濟疲軟將加劇并擴大，導(dǎo)致從2023年中開始衰退。

·美聯(lián)儲確信，盡管利率上升會帶來負擔(dān)，但美國經(jīng)濟能夠避免衰退。對沖基金似乎同意這一點。據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，杠桿投資者對10年期美國國債期貨的凈空頭頭寸增至創(chuàng)紀(jì)錄的129萬手。這是凈空頭連續(xù)第五周增加。悉尼西太平洋銀行固定收益研究主管Damien McColough表示，對沖基金可能認為通脹將比市場上許多人目前預(yù)期的更加頑固。從表面上看，這種大規(guī)模做空并不反映出短期內(nèi)將出現(xiàn)衰退的觀點。近幾周，美國國債收益率走勢起伏，因圍繞政策制定者何時開始降息的爭論愈演愈烈，如果美聯(lián)儲認為借貸成本需要繼續(xù)走高的觀點占據(jù)上風(fēng)，那么對沖基金的行動將得到證明。

·在瑞信被瑞銀收購前不久，匯豐出手拯救了硅谷銀行的英國子公司，在此背景下，英國銀行的股價在最近的動蕩中回吐了2023年大部分的漲幅。因而預(yù)計市場將仔細研究英國銀行第一季度的業(yè)績，以尋找銀行業(yè)如何度過近期動蕩的跡象。這些問題包括存款動向、經(jīng)濟的總體方向，以及加息能否繼續(xù)提振利潤等。晨星分析師Niklas Kammer表示，鑒于最近股價下跌，英國銀行股“目前相當(dāng)有吸引力”。

·日本人壽保險公司預(yù)計，日本央行將在6月調(diào)整其收益率曲線控制（YCC）政策，并根據(jù)其年度配置計劃，在調(diào)整政策的同時，加速購買本國債。日本央行財務(wù)和投資計劃部首席執(zhí)行官Tsuzuki Akira稱，日本央行將把基準(zhǔn)國債收益率上限從0.5%上調(diào)至1%左右，以緩解債券市場的壓力。目前30年期日本國債收益率為1.3%，Tsuzuki說，“這不是一個很有吸引力的水平，因此，我們計劃慢慢購買債券。收益率上升時和上升之后，我們可以進一步增加債券購買。”他補充說，1.5%左右或接近2%的收益率將“非常有吸引力”。

·上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大2月零售銷售下降了0.2%，這是一個好于預(yù)期的數(shù)字，但剔除汽車之后下降了0.7%，低于預(yù)期。加拿大帝國商業(yè)銀行分析師認為，剔除汽車的支出疲軟是高利率正在產(chǎn)生影響的跡象。他們認為加拿大央行將在今年余下時間內(nèi)保持利率不變。即使整個經(jīng)濟最近表現(xiàn)比預(yù)期要好，剔除汽車的零售支出量疲軟也表明高利率確實對消費者支出決策產(chǎn)生了影響。這種支出疲軟應(yīng)該有助于控制商品價格通脹（假設(shè)供應(yīng)鏈問題不再惡化），允許加拿大央行在2024年初開始逐步降息。

（文章來源：新華財經(jīng)）