周三，美股市場迎來CPI與貨幣政策會議紀(jì)要的雙重考驗(yàn)。美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)同比漲幅回落至5%，但核心CPI同比漲幅小幅回升至5.6%。

(相關(guān)資料圖)

隨后不久，美聯(lián)儲公布了3月貨幣政策會議紀(jì)要。在上月舉行的利率會議中，美聯(lián)儲做出了一次“艱難”的加息決定。由于銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)蔓延，美聯(lián)儲在平衡金融風(fēng)險和加息抗擊通脹時進(jìn)退維谷——根據(jù)最新會議紀(jì)要所透露的，美聯(lián)儲官員曾一度考慮暫停加息，但抗高通脹仍是首要任務(wù)。

美聯(lián)儲官員一致認(rèn)為，在確定未來目標(biāo)范圍內(nèi)的增長幅度時，他們將考慮貨幣政策的累積收緊、貨幣政策對經(jīng)濟(jì)活動和通脹的滯后影響、以及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。

在消息面因素的多重夾擊下，美股周三集體收跌。其中，道瓊斯指數(shù)下跌38.29點(diǎn)，收跌0.11%；標(biāo)普500指數(shù)下跌16.99點(diǎn)，跌幅為0.41%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌102.54點(diǎn)，跌幅為0.85%。

受銀行業(yè)危機(jī)干擾

美聯(lián)儲承認(rèn)“曾考慮不加息”

銀行業(yè)系統(tǒng)壓力是本次會議紀(jì)要的焦點(diǎn)。會議紀(jì)要透露，在上月的FOMC會議上，由于銀行業(yè)危機(jī)，一些美聯(lián)儲官員的貨幣政策立場出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變。

“一些與會者指出，鑒于持續(xù)高通脹和近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，如果沒有銀行業(yè)近期的發(fā)展，他們認(rèn)為，在本次會議上加息50個基點(diǎn)是合適的。然而，由于銀行業(yè)的發(fā)展有可能收緊金融環(huán)境，并給經(jīng)濟(jì)活動和通脹帶來壓力，以較小的幅度加息是謹(jǐn)慎的做法。”紀(jì)要寫道，這樣做將有更多時間來評估近期銀行業(yè)發(fā)展和貨幣政策累計收緊的金融和經(jīng)濟(jì)影響。

紀(jì)要還顯示，多名與會者在3月會議上考慮過是否暫停加息。但與會者們一致認(rèn)為，美聯(lián)儲迄今與其他政府機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)采取的行動，有助于平息銀行業(yè)危機(jī)。鑒于通脹仍遠(yuǎn)高于委員會2%的長期目標(biāo)，并且銀行業(yè)危機(jī)的發(fā)展可能會導(dǎo)致家庭和企業(yè)信貸條件收緊，并對經(jīng)濟(jì)活動、就業(yè)和通脹造成壓力，與會者判定，在3月會議上加息25個基點(diǎn)是合適的。

在3月的利率決議中，“持續(xù)加息”的措辭被刪除，相關(guān)表述變?yōu)榭赡苄枰斑M(jìn)一步收緊”，暗示貨幣緊縮接近尾聲。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員預(yù)計可能需要采取一些額外的政策緊縮措施，以實(shí)現(xiàn)一種足夠嚴(yán)格的貨幣政策立場，使通貨膨脹率隨著時間的推移回到2%。

對于美國經(jīng)濟(jì)前景，會議紀(jì)要中提及了“輕度衰退”。“考慮到評估的最近銀行業(yè)形勢發(fā)展可能對經(jīng)濟(jì)的影響，工作人員在3月會議上的預(yù)期包括，從今年晚些時候開始，發(fā)生輕度衰退，此后兩年復(fù)蘇。”會議紀(jì)要寫道。

“近期銀行業(yè)系統(tǒng)的問題可能導(dǎo)致信貸狀況收緊，盡管這并非美聯(lián)儲所愿，但卻是幫助冷卻通脹、就業(yè)和薪資增長所必需的。”牛津經(jīng)濟(jì)研究院美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞安·斯威特表示，整體來看，3月的會議紀(jì)要較1月更為鴿派。然而，美聯(lián)儲仍然擔(dān)憂通脹是否能回到2%的目標(biāo)。因此，5月可能再次加息。

美國3月CPI同比持續(xù)回落

核心通脹小幅反彈

當(dāng)?shù)貢r間4月12日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)同比漲幅回落至5%，環(huán)比上漲0.1%，均低于預(yù)期。核心通脹卻小幅反彈，結(jié)束五連降。美國3月核心CPI同比漲幅為5.6%，環(huán)比上漲0.4%。

植信投資研究院秘書長鄧志超表示，前期大力度加息對通脹的抑制作用逐步顯現(xiàn)和近期能源糧食價格大幅回落是促成美國CPI下行的主要原因之一。但另一方面，核心CPI同比連續(xù)多月保持在5%以上，環(huán)比仍然持續(xù)上漲，說明當(dāng)前美國通脹粘性較強(qiáng)，工資通脹螺旋仍是主要原因。

分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲貨幣政策決策面臨著艱難抉擇。由于核心通脹依然較高，美聯(lián)儲5月小幅加息的選項(xiàng)“仍在臺面”。“在前期金融市場經(jīng)歷了中小銀行流動性風(fēng)波快速穩(wěn)定后，美聯(lián)儲可能傾向于認(rèn)為美國金融系統(tǒng)依然穩(wěn)健，抗通脹任務(wù)仍是第一要務(wù)。”鄧志超表示，美聯(lián)儲此前為救助中小銀行而減緩了縮表節(jié)奏，且回顧上世紀(jì)80年代通脹反復(fù)的教訓(xùn)，美聯(lián)儲對待通脹可能更為謹(jǐn)慎。

周三，美股在CPI數(shù)據(jù)和貨幣政策會議紀(jì)要的影響下集體收跌。其中，道瓊斯指數(shù)下跌37.57點(diǎn)，收跌0.11%；標(biāo)普500指數(shù)下跌16.91點(diǎn)，跌幅0.41%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌102.54點(diǎn)，跌幅為0.85%。

意大利“松口”

ChatGPT禁令有望解除

就在大約兩周前，意大利數(shù)據(jù)保護(hù)局(Garante)以涉嫌違反數(shù)據(jù)收集規(guī)則為由，對ChatGPT的開發(fā)公司OpenAI展開調(diào)查，并宣布禁止使用ChatGPT，且暫時限制OpenAI處理意大利用戶數(shù)據(jù)。緊隨意大利之后，已有多國表示有意禁用或?qū)hatGPT進(jìn)行審查。

而就在周三，意大利“松口”了：Garante在最新聲明中，提出了一系列聊天機(jī)器人ChatGPT在該國恢復(fù)使用的要求。

Garante表示，OpenAI需要在本月底前滿足相關(guān)具體要求，在解決監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂后，意大利當(dāng)局將暫停對OpenAI處理該國用戶數(shù)據(jù)的臨時限制令，OpenAI也將再次在意大利開放。

Garante表示，OpenAI需要告知意大利用戶ChatGPT運(yùn)行所需的數(shù)據(jù)處理背后的“方法和邏輯”。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要求OpenAI提供工具，使數(shù)據(jù)涉及到的非用戶個人能夠請求更正服務(wù)不準(zhǔn)確生成的個人數(shù)據(jù)，或者在無法更正的情況下請求刪除相關(guān)個人數(shù)據(jù)。

“OpenAI還應(yīng)該允許非用戶以一種簡單易懂的方式處理他們在ChatGPT上的個人數(shù)據(jù)。”Garante說。

該機(jī)構(gòu)還要求OpenAI在5月底之前提交行動計劃，其中包括，最遲2023年9月30日，實(shí)施年齡驗(yàn)證系統(tǒng)，能夠排除13歲以下用戶和未征得父母同意的未成年人的訪問權(quán)限。

除了提出上述要求之外，Garante表示將繼續(xù)調(diào)查OpenAI可能違反數(shù)據(jù)保護(hù)規(guī)則的行為，并保留在其正在進(jìn)行的調(diào)查結(jié)束時采取任何其他必要措施的權(quán)利。

LVMH一季度營收1590億元

當(dāng)?shù)貢r間周三，全球最大奢侈品集團(tuán)LVMH發(fā)布了2023年一季度財報，第一季度營收210.35億歐元(約合1590億元人民幣)，同比增長17%。

財報顯示，LVMH時裝及皮革制品銷售額同比增18%至107.28億歐元，酒類銷售同比增長3%至16.94億歐元，香水及化妝品銷售額同比增長11%至21.15億歐元，手表及珠寶銷售額同比增長11%至25.89億歐元。

LVMH表示，第一季度在亞洲(不包括日本)的銷售額增長了14%，日本地區(qū)銷售額增長34%，美國增長了8%，歐洲增長24%。LVMH稱，亞洲市場經(jīng)歷了顯著的反彈，歐洲和日本市場的增長勢頭強(qiáng)勁，受益于當(dāng)?shù)仡櫩秃蛧庥慰偷膹?qiáng)勁需求，美國市場繼續(xù)增長，表現(xiàn)穩(wěn)定。

在財報出爐后，LVMH美股股價盤中一度漲逾4%，股價創(chuàng)歷史新高。截至周三收盤，LVMH收漲3.28%。

（文章來源：上海證券報）