(資料圖片僅供參考)

新華財經北京3月20日電(王曉偉)日本央行20日公布了3月貨幣政策會議意見摘要。在3月會議上，日本央行維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期日本國債收益率目標在0%左右，維持利率前瞻指引不變，符合市場預期。

在通脹處于40年高位的情況下，有關政策調整的猜測揮之不去。日本央行3月貨幣政策會議意見摘要顯示，日本央行有意發出溫和的信息，“持續”一詞在意見摘要中出現了三次，以描述繼續實施貨幣刺激的必要性，這是自2019年7月以來這個詞出現次數最多的一次。

意見摘要暗示，日本央行對整體通脹的看法保持不變，因為該行預計今年晚些時候通脹將減弱，但也有幾個人指出了通脹意外上行的風險。一位委員表示，有必要“全面關注”價格上行風險。另一位委員表示，如果日本的物價標準在受到來自海外的嚴重通脹沖擊后發生變化，那么高于預期的通脹可能會繼續。

摘要顯示，日本央行委員表示，在實現通脹目標之前，他們對退出大規模寬松政策持謹慎立場，這有助于冷卻市場對植田和男上任后可能進行重大貨幣政策調整的猜測。

摘要顯示，一位委員表示，倉促改變政策帶來的風險可能比推遲改變政策的風險更大。由九名成員組成的委員會對過快采取緊縮政策的警告可能會導致植田在一段時間之后才會做出任何重大政策轉變。

植田和男上任后的第一次政策會議定于4月27日至28日舉行。上月，植田和男經歷了兩輪央行行長提名確認聽證會，他一再表示支持當前寬松的貨幣政策：刺激計劃確實產生了各種副作用，但日本央行目前的政策是實現2%可持續通脹的必要和適當手段。不過植田補充稱，對于日本央行如何退出大規模刺激計劃，他確實有一些想法，并對全面審查其政策框架持開放態度。

日本央行4月份的最新季度預測也會提供一些線索，說明新任日本央行的高級官員如何看待通脹持續達到2%目標的可能性――這是退出超低利率政策框架的先決條件。

興業證券指出，日本通脹屢創新高，日本央行猶豫不決的背后是對通脹能否持續的疑慮。日本23年1月CPI同比4.3%，連續11個月上行；扣除新鮮食品和能源的核心CPI回比3.2%，連續7個月上行。屢創新高的通脹并沒有撼動日本央行的寬松政策，“定力”背后其實是對能否達到“良性通脹”的存疑，即日本能否實現伴隨著工資上漲的需求拉動型通脹。無論是22年4季度遠不及預期的經濟增長，還是連續兩個月放緩的名義工資增速，均指向需求韌性不足的風險。日本央行在本次決議中稱，CPI回比將在23財年中期(即23年9月)隨著能源價格壓力的緩解以及輸入型通脹的消退而下降。對美歐而言有利子通脹下臺階的能源價格下行，卻是日本央行眼中阻礙通脹無法持續的絆腳石。

CapitalEconomics分析師指出，在對銀行業危機、金融危機的擔憂和國債市場的波動中，外匯市場一直是一個平靜的避風港。利率差異的這種變化抵消了圍繞銀行業的不確定性對更廣泛的風險情緒的相對有限的影響，這使日元成為迄今為止的主要受益者。

（文章來源：新華財經）