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美東時間周三(2月1日)，美聯儲宣布加息25個基點，并表示“持續”加息仍是適當的。

威靈頓投資管理宏觀策略師Santiago Millan預計，美聯儲今年還會加息一到兩次，然后隨著實際利率開始上升，直至超過美聯儲預計的適當水平，加息將暫停。一旦加息周期結束，預計美聯儲會按下暫停鍵，并觀察經濟狀況以決定寬松周期是否合適。

從宏觀的角度看，Santiago Millan認為，2023年將是美國經濟反通貨膨脹(“反通脹”)的一年，預計到今年年底，通脹將回落至 3%。在當前周期中，通脹已經在2022年達到9%的峰值，目前在下降過程中已經下破至6%。隨著今年通脹回落及其驅動因素的弱化，預計美聯儲將保持緩慢的加息步伐，直到今年晚些時候利率周期見頂。

隨著大宗商品價格回落，核心商品價格也在下降，這推動了通脹的下行趨勢。在未來幾個月直到年底，核心服務價格數據中將看到工資增長放緩。未來幾個月，在走軟的消費者物價指數中也可能會看到租金下降。

展望未來，勞動力市場的發展情況將是決定通脹勢頭以及周期見頂時間的關鍵。在最近的勞動力市場指標中，工資增長勢頭放緩，這一點有利于通脹將回落的觀點。然而，工資增長勢頭放緩并不一定意味著消費不景氣。

Santiago Millan認為，美聯儲仍需要更多證據才能完全結束緊縮周期并開始降息。美聯儲將繼續保持緩慢的收緊步伐，直到今年晚些時候本輪周期結束。

（文章來源：新華財經）