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新華財經北京2月2日電 日債市場周四(2月2日)漲跌不一，收益率曲線兩端回落，10年期日債收益率則較上日反彈1BP，再度升至0.5%下方。當日各期限新券發行需求情況較好，并未對二級市場交投帶來提振。

截至2日尾盤，10年期日債收益率報0.495%，上行1.1BP，3年期和5年期日債收益率分別走低0.5BP和0.2BP，報0.014%和0.185%。超長端品種延續走強，20年期和30年期日債收益率分別報1.306%和1.522%，下行4.2BPs和4.3BPs。

一級市場方面，日本財務省稍早招標的10年期國債實際發行2.258萬億日元，投標倍數為4.61倍，市場需求較旺盛，參考收益率為0.485%。財務省公告稱，擬于2月9日發行4.5萬億日元6個月期貼現國債和2500億日元10年期通脹掛鉤國債。

基本面上，隨著日本通脹率達到40年來的最高水平，多家日本大公司已經采取措施大幅提高工資水平。若這一勢頭得到推動，日本經濟似乎將走向一個拐點，而這可能會被證明日本央行在4月份開始的新行長任內作出變革是合理的。

雖然與美國和歐洲相比，日本的通脹壓力仍然較輕，但投資者越來越多地押注日本央行將效仿其他央行收緊貨幣政策。瑞穗研究所經濟學家蒙田一夫(Kazuo Momma)認為，對日本央行來說，最大的問題是要向市場傳達，將至少在今年上半年或整個2023年繼續實施貨幣寬松政策。

摩根大通首席日本經濟學家藤田綾子(Ayako Fujita)則表示，無論日本央行政策立場如何，黑田東彥的繼任者都將承擔讓日本央行放棄貨幣刺激政策的任務。她表示：“政府可能會從誰能實現政策正常化的角度來選擇下一任行長。”

藤田綾子預計，日本央行將在2023年年中之前進一步提高10年期日本國債收益率的目標上限至1%，接近市場的預期水平。她預計，日本央行將在2024年年中或更晚的時候進行評估后結束負利率政策。

但她還表示：“終止收益率目標對于恢復日本央行與市場之間的適當溝通至關重要。只要設定上限，市場就會繼續挑戰日本央行。”

另據日本財務省數據，截至1月28日當周，日本投資者減持海外中長期債券7154億日元，增持短期債券81億日元；海外投資者增持日本中長期債124億日元，減持短債13013億日元。

（文章來源：新華財經）