1月10日，全球投資決策支持工具和服務(wù)供應(yīng)商MSCI發(fā)布了2023年《ESG與氣候趨勢展望報告》，該報告闡述了全球地緣政治、宏觀經(jīng)濟(jì)以及氣候風(fēng)險將如何影響2023年的ESG和氣候投資。

“越來越廣泛的新增ESG和氣候問題將增加公司和機(jī)構(gòu)投資者對金融風(fēng)險的考量，ESG風(fēng)險同樣是一種金融風(fēng)險。”MSCI ESG與氣候研究部執(zhí)行董事、亞太區(qū)主管王曉書在線上媒體溝通會上表示。

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報告探討了2023年32項ESG和氣候投資趨勢，涵蓋了氣候、治理、監(jiān)管、生物多樣性、供應(yīng)鏈創(chuàng)新等七個方面。王曉書表示，在2023年所有的ESG趨勢中，氣候問題最為重要，這是由于推動低碳轉(zhuǎn)型和凈零排放成為全球各國政府的政策重點，中國“雙碳”政策的落地也為金融機(jī)構(gòu)和上市公司帶來前所未有的機(jī)遇和風(fēng)險。

在目前氣候目標(biāo)披露標(biāo)準(zhǔn)上，MSCI指出監(jiān)管要求不一致的情況仍然存在。在國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)委員會(ISSB)、歐盟委員會授權(quán)的歐洲財務(wù)報告咨詢小組(EFRAG)和美國證券交易委員會(SEC)提出的三大氣候披露標(biāo)準(zhǔn)草案中，MSCI ESG與氣候研究部政策分析師吳哲表示由歐盟的EFRAG提出的歐洲可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)(ESRS)最為詳細(xì)，而ISSB和SEC都沒有要求企業(yè)全面披露進(jìn)一步的衡量指標(biāo)。

報告同時提到，監(jiān)管正在將目光聚焦到ESG基金的名稱、分類和ESG信息的披露要求上，例如歐盟的可持續(xù)金融披露條例(SFDR)要求ESG基金提高其透明度，其他市場正在效仿歐盟的做法。

吳哲在分享會上提到，澳大利亞、中國香港和新加坡已經(jīng)提供了指導(dǎo)文件，規(guī)范在投資選擇過程中對ESG因素的披露。歐盟和加拿大的監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)法對可持續(xù)基金進(jìn)行分類，并因更廣泛的ESG整合而要求更多的披露。美國也采取了類似的試驗性措施。“如果這些提案生效，這些市場可能會有近3.6萬億美元的可持續(xù)投資，即占全球8%的資金將受到監(jiān)管。”吳哲表示。

在監(jiān)管層面，報告指出另一趨勢就是越來越多的監(jiān)管方正要求金融機(jī)構(gòu)開展氣候風(fēng)險的壓力測試。

MSCI ESG與氣候研究部金融行業(yè)分析師董越在分享會上提到，2022年初，中國人民銀行公布了對23家銀行的壓力測試結(jié)果，該測試針對火電、鋼鐵、水泥這三個高碳排行業(yè)，分析在引入碳付費機(jī)制的情況下，到2030年這些企業(yè)由于企業(yè)經(jīng)營成本的上升傳導(dǎo)到貸款違約率上升、進(jìn)而影響到銀行資本充足率的水平。

壓力測試結(jié)果顯示，在重度壓力下，23家銀行的整體平均資本充足率下降了約14%，反映出氣候風(fēng)險可以切實地帶來財務(wù)的負(fù)面影響。

在銀行業(yè)碳減排方面，報告指出對于銀行來說，貸款所帶來的溫室氣體排放是分析自身氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險的基本要素，而到目前為止，銀行對于貸款排放的測算和披露并不充分。

此外，MSCI指出，對金融行業(yè)中的保險公司來說，保險排放是一個全新的概念。董越提到，保險排放意味著保險公司的碳排放會有一部分來自于保險的購買者。

“如果為私家車上保險，一輛傳統(tǒng)的燃油汽車是高碳排的，為傳統(tǒng)燃油汽車承保的保險公司就會承擔(dān)更高的保險碳排放，與之對比的是為新能源汽車去承保的保險公司，它的保險碳排放則會低很多。 ”董越在分享會上表示，MSCI在2023年會觀察全球范圍內(nèi)的所有保險公司誰能夠成為第一個吃螃蟹的人， 核算自身承保端、保險端的保險碳排放。

在2022年，有幾家大型資管公司退出了凈零倡議，MSCI ESG 與氣候研究部氣候分析師何思瑤在回答界面新聞記者提問時表示，不單單是金融行業(yè)，在面對能源危機(jī)和通脹攀升的壓力之下，法國和德國也都削減了在新能源和光伏的投資。

“這反映的更多是短期波動和長期趨勢之間的關(guān)系，在短期面臨能源沖突時，化石燃料資產(chǎn)并不能在一夜之間被剔除，而是要長期投入來達(dá)成最終的平緩轉(zhuǎn)型。雖然這幾家資管公司退出了倡議，但他們?nèi)苑磸?fù)強(qiáng)調(diào)退出后依然會持續(xù)應(yīng)對氣候風(fēng)險，對于減排和凈零的長期趨勢有統(tǒng)一共識。”何思瑤表示。

（文章來源：界面新聞）